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6500亿的全行业危机留给人民币私募基金

2019-03-08 22:15:31

投资银行中国首创创始人兼董事长傅成(Peter Fuhrman)近在《21世纪经济报道》撰文称,

6500亿的全行业危机留给人民币私募基金

“目前,留给私募基金,特别是人民币私募基金的时间已经不充裕了。”

他对私募基金当下在中国的生存状况表示担忧。

他在文章中说,首创“刚刚完成了针对中国市场中还未实现退出的7500个私募股权投资项目的研究。到目前为止,只有不到15%的私募股权投资交易实现了退出,有4%的交易正在排队等待接受证监会的IPO审批。而对于其余的项目,尤其是2011年之前所投的并计划在三年之内实现国内上市的5000个项目,危机已经开始了。”

危机的直接原因是:中国企业的“黄金上市年代”很有可能一去不复返了。他说,在资本市场为风光的时候,一年之内总计有超过350家企业实现了境内IPO。而去年,这一数字仅为154家。

这个危机有多可怕呢?“价值约6500亿人民币的投资面临着贬值甚至全额亏损的风险。”大多数人民币私募基金要在五至七年之内完成从投资到退出的整个流程。但它们在目前的市况下,怎么完得成?

怎么办?

很多投行都说到并购退出。傅成同时认为,二级私募股权交易的发展关系到中国私募股权基金的未来以及民营企业的长远发展,“中国对于一个功能完善、机制健全的二级私募股权交易市场的需求格外强烈。”这是在IPO堵塞的情况下,增加资金退出渠道的必要补充。

2012年中国私募股权投资总额为1237亿人民币,较2011年的1866亿下降33.7%。

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